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文/赖国平
前几天，收到一只花蛤(姚斌)老师寄来的力作《在苍茫中传灯－一个投资者20年的知与行》，心情久久不能平静。姚斌老师是价值投资的理论家和践行者。我首先感叹的是姚斌老师的知识渊博，对价值投资的真知灼见，知行合一。作者的阅读面非常广，书中旁征博引，各种投资名著信手拈来，而且还有许多并不多见的各学科著作，也在涉猎范围之内。他是一本长着两条腿的百科全书。感谢姚斌老师的＂传灯＂，它是价值投资者徘徊行进中的一盏指路明灯。
这本40多万字的力作，主要从什么是价值投资和投机开始，从价值投资的策略，价值投资的修行，价值投资的实践，进行了细致的阐述，他的语言浅显、生动、准确、沁入人心，是一种投资的教化，知识的传递，思想的总结，是迷失方向的价值投资者看到的一点亮光，指明了方向。重点阐述了投资股票就是投资企业，价值投资就是投资企业的价值与价格之差，所以留足安全边际非常重要。同时价值投资也是能力圈内的投资，如果你走出了能力圈，那你是想夸过七尺的栅栏，那你就失去了＂孙悟空＂画的圈子的保护，那和投机也没什么区别。
价值投资不单单是一种投资方法，他列举了众多投资大师的各种投资理论和实践，从《证券分析》到《光环效应》，《从伯格投资》到《安全边际》；从本杰明•格雷厄姆到菲利普•费雪，塞斯•卡拉曼到霍华德•马克斯，从彼得•林奇到约翰•伯格，从劳伦斯•柯明汉姆到詹姆斯•蒙蒂尔，从约翰•聂夫到戴维斯•德瑞曼等等的投资理论和实践，同时用自己的投资实战来说明价值投资不仅仅是一种，策略各有不同，只要原则不变，不同的路径也能到达胜利的彼岸！其中巴菲特前期主要是根据他老师格雷厄姆的烟蒂股投资法，后期在菲利普·费雪，查理·芒格的影响下，更加注重企业的质量了，主要买入那些暂时遇到麻烦的优质公司，那些优秀的具有特许经营权的公司在股市遇到危机提供了诱人的价格时，得用盆来接。停止预测宏观经济、股市走向、利率升降或政策因素等，不在以预测为主的人身上浪费时间和金钱。
价值投资不仅仅是学投资，更重要的是学修心，学做人。个人投资者还需要有更高层次的个人品质，就像彼得·林奇所说的，好的品质应该包括耐心、自立、判断力、容忍痛苦、开放的胸襟、超脱、毅力、谦逊、灵活、愿意独立研究、愿意承认错误、超脱恐慌、能够在信息不完全的情况下作出决定、还有重要的一点，就是能克服人性弱点和经得住＂肺腑感觉＂的诱惑。这一连串的优秀品质让人望而生畏，无论哪一项都不容易做到，他们虽然与遗传有关，但是我们后天的修行也是非常重要。当我们知道放下，感觉投资有孤独之美，当你感觉到了时间的自由，目标的坚定时，那就是欣赏过程之美了⋯⋯。使价值投资精髓，内化于心，控制好自己的情绪，像姚老师那样博学、严谨，知行合一还是那样的谦虚、勤勉是我们学习的榜样！相信这盏明灯一直会照亮我们前行的道路。
2017年9月6日于江西龙南
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