磐石资产创始人纳迪姆·里兹克于2024年接受了哥伦比亚大学的访谈时指出，他的投资策略非常简单，甚至可以说是十分“老派”：一年只交易一次的“无聊”公司。但这正是磐石多年来成功的秘诀。他的核心理念是：把自己视为拥有企业，而不仅仅是拥有一串股票代码。他只是拥有一小部分（比如5%），而不是100%。他寻找的是那种年复一年产生 20%~35% 的资本回报率，并能以 5% 左右的速度稳健增长的企业。若能持有这样的公司 10 到 20 年，复利的数学魔力会让其赚取 10 到 20 倍的收益。
磐石在过去 20 年里跑赢了标普500指数，但却从未拥有过七姐妹。 它错过了大多数“超级明星股”，但依然跑赢了市场。这就告诉我们一个道理：并不需要投资于表现最好的那几只股票才能成功。只要拥有一些非常好的股票，并避免犯大错，依然可以做得很好，因为市场足够大，所以不需要追逐每一个风口。
磐石每年只评估大约 20 家公司。在这 20 家中，也只有 1 到 3 家能最终能进入投资组合。磐石只出于两个原因卖出，除此之外，不会进行交易。①投资论点不再有效。②发现了更有吸引力的资本用途。若持有资产 10 到 20 年，其创造的 99% 的价值将来自资本复利，而非短期低买高卖。
磐石持有诺和诺德、台积电和穆迪。诺和诺德早在2009年就买入了。当时的逻辑基础是糖尿病治疗的特殊周期：一旦病人开始使用胰岛素，他们几乎从不更换供应商。这是一个非常“粘性”的业务，创造了惊人的现金流。后来，诺和诺德通过创造 GLP-1 类药物彻底颠覆了行业，也颠覆了它自己。
另一个是台积电，在2006年就买入了。那是另一个“好公司变成伟大公司”的故事。台积电专注于代工，并做到了极致。如今，它制造了世界上几乎所有最尖端的芯片，无论是英伟达、微软还是亚马逊都离不开它。这使得台积电极难被取代，拥有了近乎垄断的地位。
穆迪是商业模式的“圣杯”。它是在2001年买入的。它实际上是它和标普之间的双寡头垄断。这是一个典型的赢家通吃、具有网络效应的业务，创造了极强的粘性和定价权，转化为 50% 的利润率。这是一台令人难以置信的资本复利机器。
投资成功 70% 靠性情，25% 靠坚毅，5% 靠脑子。你不需要绝顶聪明。你需要的是能够消化大量信息，提炼它，并冷静地做出决定。在市场恐慌时保持冷静，在市场狂热时保持理智，这才是最难的。