这一轮股市暴跌中，作为全球Top 20首富中，今年唯一一个没有亏钱，还小赚10%的另类，老巴再一次证明了，谁才是真正的股神。
我们复盘巴菲特的投资生涯，归根结底一句话：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。
他总能敏锐地捕捉到没有基本面支撑的疯狂，然后提前清仓，静待暴跌的到来，然后狠狠地在低点买入早已经观察多年的伟大公司，最后长期持有，直到疯狂得难以理解才会卖出，比如苹果。
上世纪七十年代初，“漂亮50”（50只大盘蓝筹股，大市值、盈利稳定、集中于大消费、医药行业的龙头公司）行情火爆，尤其是1973年初，整体PE高达42倍。即便是标普500，也去到了20倍。泡沫的味道已经非常浓烈。
其实在1969年末，巴菲特就以“估值过高，投机盛行”解散了经营了13年的合伙人公司，清仓了所有的股票。
巴菲特蛰伏4年，直到1973年2月，待长期看好基本面与管理团队的华盛顿邮报跌到27块钱（1972年12月38元）开始买入18600 股，到了当年5月，股价继续下跌到了23美元，他又买入4万股，到了当年的9月，股价继续跌到了20多美元，他在20.75美元每股的价位，再次买入了181000股。（华盛顿邮报的暴跌既叠加了大盘的暴跌，也叠加了自身报道执政党尼克松政府水门事件带来的负面影响）
此后股价又下跌了20％左右。一直到1975年，华盛顿邮报公司的股票价格从未高于巴菲特买入的平均价格。
按照短期投资者的说法，巴菲特被套了4年，是个大冤种。
直到7年之后的1980年股价才开始起飞，持有十几年之后，这笔投资就成为了巴老众多投资中的经典。
老巴的自信从何而来，因为他懂华盛顿邮报这门生意，他懂凯瑟琳这位伟大的女性管理者。他也懂在民主国家，尼克松并不能将一家公众媒体关掉，只会让他更加知名，更加受信任，订阅用户更多，广告主更多。（1973年，华盛顿邮报的总市值是8000万美元，当年的净利润是1330万美元，加上折旧和摊销是370万美元，减去资本开支是660万美元，得到股东盈余是1040万美元，市盈率为7.69倍）
再看1987年10月19日的“黑色星期一”全球股灾，道·琼斯指数一天之内重挫了508.32点，跌幅达22.6%，创下自1941年以来单日跌幅最高纪录。
但老巴早在10月初就清仓了几乎所有的股票（这里的择时非常精确，其实难以模仿，难度比漂亮50那次大多了），当然除了华盛顿邮报！
随着灾难过去，平静的老巴才开始不断买进。危机过后一年（1988年末），当可口可乐的股价较崩盘前跌了25%时，巴菲特斥资10.2亿美元迅速的买入了。（1988年末可口可乐的管理层认错，放弃新可乐的宣传，重新聚焦传统可口可乐）
从巴菲特买入到今天，可口可乐股价翻了21倍，32年的复合增长率是10%。
再来看2000年的互联网泡沫危机，无数的百倍市盈率，但还没有营收，一年内现金流还有可能枯竭的公司被股民追捧。
老巴公开表示看空科网股，他也从来不投纯粹的科技股，所以，这次泡沫破灭几乎与他无关。
还有臭名昭著的08年金融危机，巴菲特唯二亏损的两年，其中一年就是2008。2008年标普下跌37%，伯克希尔净值下跌仅9.6%。
远远跑赢大盘的原因是在金融危机还没有爆发的时候，伯克希尔的美股仓位就已经调整到十年最低点，还清空了中海油。
当危机过后，标普500指数腰斩，别人都开始恐惧的时候，老巴开始了贪婪捡便宜，以50亿美金注资高盛，优先股条款保底10%股息，完成抄底。
看过去是为了看未来，我们先看今天：
过去两年标普500已经连续涨幅超过20%，很多人认为美国很多公司的PE也没有非常高，泡沫没那么大，有结结实实的净利润支撑！
但如果你知道以下事实，就不会这么说了，2020年特朗普政府疫情后发了3.1万亿的美元刺激经济，2021年拜登政府又发了1.9万亿美元继续刺激经济，直接把钱打到居民银行卡，有钱了就会去消费，美股的公司利润能不好吗？
你要说美国公司都是全球化公司，你怎么解释他们在其他国家的利润增长？你如果了解的话会知道，Meta、Amazon、Google……这些公司，一半以上营收来自于美国一个国家，60%以上的利润来自于美国。
于此同时，轰轰烈烈的人工智能革命还在婴儿期，巨额的资本投入还没有带来商业化收入，目前看还遥遥无期。
在这种大背景下，Apple依然是3年营收与净利润没有增长，你说他值40倍PE，这是糊弄谁呢？即便跌了这么多，苹果现在还有差不多近30倍。
你说老巴接下来会干嘛，他在等待，等待早已经看好基本面的公司跌到心仪的价格，然后狠狠地买入。（微信交流：woshirey23）