先来看今天的几条信息：
1、“淘宝小时达”升级为“淘宝闪购”，4月30日先在50多个城市上线，5月6日覆盖全国。需求侧，淘宝闪购联合饿了么对消费者共同补贴，规模超过百亿”。
[图片]
2、“继北京市的美团非餐即时零售(美团闪购、小象超市)日均订单量稳定突破100万单后，近期美团非餐即时零售在深圳市日均单量也已稳定突破100万单。美团非餐即时零售在深圳的日均单量已超过京东全站（包含自营电商、三方商家电商、七鲜及非餐饮品类秒送）。”（此信源未必100%真实）
3、“4月30日，美团发布“骑手权益重磅升级”公告，宣布自2025年5月1日0时起，将免除美团骑手使用外卖智能柜的费用。美团五一将为200万跑单骑手发放劳动补贴 同时设置1.5万份安全配送奖金”。
穿透信息，看见本质，我们容易看出，2025年，这哪是十年前旧战场的外卖大战，这根本就是围绕万亿规模市场的即时零售新战场。
只要是一个万亿的市场，基本都要经历一轮残酷的三国杀，2015年的外卖参战方是美团、饿了么、百度；最近一次的AI大模型战争是六巨头，从Deepseek、通义千问到豆包等；再之前是社区团购大战，参战方是多多买菜、美团优选、京东、淘菜菜与兴盛优选；而这一次即时零售大战，参战方成了美团、京东、饿了么/淘宝。
据商务部国际贸易经济合作研究院数据，2023年我国即时零售规模已达到6500亿元，同比增长28.89%，占电商市场份额的4.2%。2025年即时零售规模将超过万亿元，2030年将超过2万亿元，未来5年CAGR（复合年增长率）约为15%。
我站在行业终局预测，人是越来越懒的，且更快送达的购物体验是更好的，即时零售市场份额会占到电商大盘的10%。
这块大蛋糕，到底谁会赢？在我看来，这次比社区团购大战更容易预测，因为他必须依托于上一轮外卖大战中构建的骑手履约网络。美团的胜率是90%，京东与饿了么，大概率都是陪玩，烧完几百亿，好好认命，京东好好捣鼓他的数码家电（占京东50%营收），淘宝好好捣鼓他的品牌货架。
外卖是即时零售里的最大场景，占了80%的需求（美团日单8000万，非外卖是1500万单左右），即时零售必须依托于外卖业务的强大，才能实现低成本的30分钟送达。在这方面，美团的领先优势过于强大。
美团守住了了外卖战，基本就打赢即时零售战。
网络的舆论几乎全倒向了京东，给人一种美团快完蛋了的错觉。
给你看个数据，你就明白这种认知偏差：
[图片]
根据Questionmobile的检测，美团的日活几乎没什么变化，解释这个偏差很简单：美团只有7.7亿的年消费用户，外卖用户5个亿左右，骂美团骂得最狠、仇恨资本家的那批人，绝大多数甚至都没有使用过美团，我这个破公众号，甚至后台有一堆老奶奶、老爷爷的留言，他们在给某东摇旗呐喊，让我哭笑不得。
其实我们回归本质，穿越到1、2年后看现在，舆论战、公关战对一个用户体验感知极大的业务，影响很小，美团外卖可不是农夫山泉水，农夫山泉在去年初的舆论危机中，销售额掉了20%，为什么？因为水的差异化很小，用户因为个人情感偏好可以轻易地换成娃哈哈矿泉水，因为娃哈哈跟农夫山泉的渠道一样强大，从产品、渠道、定价、品牌营销，娃哈哈都能很快把农夫山泉水给替代掉。
但外卖这件事情，消费者永远关心：有没有我想要的餐厅、价格是否便宜、送来快不快。（参考：你对美团的护城河一无所知）
京东可以通过一单补贴10块钱，去解决价格问题，部分骑手的配送时效问题，但你没有办法解决有没有餐厅的问题，你也没有办法解决足够的骑手即时完成配送的问题。
用户都很忙，吃完外卖就得午睡干活，你来一次晚到30分钟的体验，他下一次再也不愿意为了几块钱耽误事，这是很现实的。我可以情感上支持京东，但你不能耽误我事。
业务层面上，美团打京东，可以打的很轻松，五招即可致命：
1、锁死独家供给；（总供给量对比：美团1450万：饿了么450万：京东50万）
2、阶梯补贴骑手，锁死运力；
3、膨胀金精准补贴用户；
4、拼命砸钱补贴做闪购；
5、最后，在舆论上一句话不说。
在社会主义国家，反垄断以后，当然不能搞二选一，但第一招锁死独家供给，我可没有让商家二选一，我是减免你的佣金，给你更多流量资源，但条件是你与我利益绑定，所以，你没有办法在京东上买到肯德基、麦当劳、喜茶……
[图片]
第二招也是一样的，中国的活跃骑手就1000万，成熟的老司机骑手更是稀缺，在三家参战的背景下，骑手就成了稀缺资源，饿了么补贴会进一步抢夺京东的运力，京东的外卖会更难找到骑手配送。
美团也正在补贴骑手，跑得越多，奖励越大，通过这种激励，能够把运力锁在平台上。
[图片]
第三招能够大幅度降低美团的补贴成本，因为美团的订单量是京东的10倍，如果无差别补贴，必然需要承担比京东多10倍的成本，而通过膨胀金的方式，我可以精确地把那些预流失或者流失掉的价格敏感用户找出来，给他更大的膨胀金，把他留在平台上。所以，我一直都说，美团的膨胀金、微信的红包、支付宝的余额宝，都是非常厉害的产品创新。
[图片]
第四招才是主战场，这是一个年增速30%的增量市场，在增量市场里面开启补贴战争，会迅速地完成消费者教育，本来很多人都不知道还有30分钟送达这个东西，经过未来一两年的厮杀，会迅速成为很多人的一种消费习惯。
你知道美团去年因为跟抖音竞争团购，订单量增长了多少吗？65%！而且是在6500亿GMV的大基数上，这是一个恐怖的数据（参考：美团快到我的击球点了）
为什么？因为本来团购是一个小市场，而抖音一下子让这个市场的规模翻倍了，虽然竞争加剧了，但总的蛋糕做大了，美团与抖音都因此受益，最终美团团购因为竞争，毛利变低了，但是由于蛋糕做大了，利润也变多了，内在价值反而增长了不少。
美团闪购也将是这个逻辑，这场战打完以后，30分钟送达的闪购会被越来越多人熟悉，实现一个快速的增长，25年的增长速度可能就不是预测的30%，而是50%甚至更高。
美团闪购的护城河也遥遥领先京东与饿了么。
美团闪购的护城河是：截至2024年末，美团闪购已和超5600家大型连锁零售商、41万本地小商户以及超570家品牌商达成合作。美团的闪电仓数量达到 3 万家，并计划未来三年规模达到 10 万家。
而京东只有本地大仓，别说30分钟送达，2小时能送过来就不错了。饿了么同理，他们落后美团太多了。
阿里这次参战，几乎跟此前做社区团购的淘菜菜一样，稀里糊涂地害怕错过，也想横插一脚，这种战略投入度与战斗力，还是回家洗洗睡吧。我最喜欢的公司风格还是拼多多，打战是严肃，就是十倍兵力干一件事，而不是试一试，拼多多某个阶段只做一件事，做完国内拼多多，再做多多买菜，然后再去做TEMU，拒绝其他所有短期诱惑。（参考：拼多多的专注，阿里京东都学不会）
根据我了解到的专家调研，闪购订单单均毛利现在在3毛多，比外卖的1块多要少很多，但其实闪购订单的客单价在70多，外卖在40多，后面充分释放利润，赚到的钱不会比外卖少。
24年美团闪购GMV 3000亿，假设打完这一仗，涨50%（本来目标就是30%，去年增长也是30%，竞争会加剧增长），GMV会去到 4500亿，充分释放利润后会多出百亿级的利润，这会让美团的内在价值进一步增强。
而且由于商品供给端没有竞争，用户需求又以应急需求为主，用户愿意为之付出溢价，他会比淘宝京东拼多多等电商平台普遍5%的抽佣率更高。
所以，打完这一仗，美团的内在价值会变得更强，外卖与闪购都如此，外卖业务多一个10%市场份额的京东，效率又是如此低下，并不会比饿了么对美团的影响更大，饿了么最近三年亏了500亿，京东想稳定拿下10%的市场份额，恐怕要做好这个准备。
所以，最近我都在寻找一个美团低点完成挥杆。（参考：美团快到我的击球点了）