段永平在雪球上问过一个很本质的问题：
“电商我老觉得看不透，不知道护城河到底在哪里，不知道10年后谁还能活得比较好。比如，我很难理解拼多多厉害的那些东西为什么阿里等不学或者学不像。如果厉害的东西大家都跟着学的话，10年后谁会更厉害呢？苹果的东西大家想学但学不会。这个世界上学不会的东西其实是很少的。”
对，这个世界学不会的东西其实是非常少的，小鹏汽车说他的季度降本是通过模块化实现的，这就是学特斯拉的，但其他人一看，也会学习小鹏是怎么做的，这种纯属信息差，人家买一辆回去，进行逆向工程就知道你是怎么组合的，几乎没有护城河。
今天不讲拼多多的规模效益，提升周转，实现降本这个护城河结果，而讲他造成这个结果的原因：
遭遇颠覆式创新，这是大企业的诅咒。一家公司是由他的核心用户群塑造的，核心用户群与公司互相成就，相得益彰，是一个互相增强的系统。
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淘宝的核心用户群是品牌商，淘宝也成为了品牌商的自留地，是中国对待品牌商最友好的一个渠道，品牌商活得很舒服，阿里赚钱也赚的很舒服，各方面平台政策与规则都是给品牌商量身定做的。
如果事情按照淘宝的假设发展，中国未来十年会有五亿消费力跟美国人一样的中产，那阿里的市值一定会超过Amazon，用户很满意、品牌商很满意、阿里也很赚钱。
但这时候，一个颠覆式创新的行业破坏者拼多多来了，他认定自己的核心用户群是中国6亿月收入不到1000块的人群，他们不需要高品质，不需要情感价值，不需要好的包装，好的设计，快的物流，他们只需要一样——就是便宜。
只有足够的便宜，才能打动他们去消费，19.9的餐巾纸他们嫌贵，9.9还是嫌贵，4.9就刚刚好，还得包邮，不满意还得全退，需求就被激活了，本来他们是不用餐巾纸这么奢侈的东西的。
拼多多认定这群人才是他们的核心用户，而商家不是，商家纯粹只是我的合作伙伴，用户是拼多多的，不是商家的，所以拼多多会永远站在消费者这一端，所有的政策出发点都是保护消费者，而不是保护商家。拼多多虽然是一个平台，但他的运营逻辑很像Costco，帮助用户摆平一切，无条件退款，要的就是92.1%的续费率，用户满意，还持续回来复购是一切的核心。
那为什么傲娇的商家会答应呢，因为他们不是品牌商，他们是白牌、是工厂、是小商小贩、是品牌要去库存的经销商……
他们的诉求只有一个，就是走量出单，只有拼多多可以满足他们的需求，他们别无选择，能好好吃饭，谁愿意吃💩呢……
但如果淘宝平台用这种态度去对待Nike、阿迪、Lululemon、优衣库、戴森、苹果这些大品牌商，那他们会像马斯克跟迪士尼说的一样：Go Fuck Yourself。
所以，你会看到阿里对“仅退款”松绑了，4.8体验分以上的，由商家决定，平台不强制。
这种规则不用看都知道，是受到了品牌商强大的压力，阿里不得不妥协，这是阿里的衣食父母，砸他们的饭碗也是砸自己的饭碗，所以阿里里外不是人，很难受，2020年的时候才会想到做一个特价版来对抗拼多多。
但同时，拼多多也无法吸引大品牌商，Nike、阿迪、Lululemon、优衣库、苹果……他们对渠道有强大的影响力，苹果说实话，他都不需要去任何电商渠道都能卖得很好。
中国电商的未来应该是分级的，拼多多已经把6亿下沉用户在生鲜、日用、小物件这种品类的体验做的最好了，平台政策与之一一匹配，淘宝很难抢拼多多的用户，他们在淘宝买个差商品，发现没法仅退款，这一次糟糕的体验就会让他们卸载。但同时，拼多多也很难抢淘宝的品牌用户，因为品牌商不会入驻拼多多，拼多多只能去找品牌的经销商或者找该品牌的代工厂。
这就会有两个变量，其一，消费者是越来越不在意钱，更愿意在原汁原味的品牌旗舰店消费，亦或是愿意为了几十块钱、几百块钱，买个经销商的残次品或者没包装的品牌货。其二，因为拼多多是对消费者更好的，消费者会用脚投票，随着拼多多流量越来越多，会有多少品牌商慢慢弃明投暗？这个过程可能会很漫长，但趋势是明显的，得消费者得天下。