“避免“打通”，需要打通，说明不是需求；避免“整合”，需要整合，说明都不行了；避免“导入”，需要导入，说明没生命力”
——微信创始人张小龙
“7月2日，淘宝闪购宣布启动规模高达500亿元的补贴计划，将在12个月内向商家、消费者进行补贴”。
闪购三国杀是一场豪赌，比之前的社区团购大战的战略意义重要得多，对京东美团是生死战，对淘宝也是1/3条命(8万亿里的23万亿)，也决定了三家未来510年的命运：
淘宝蒋凡赌上了自己在阿里集团的信任与公众期待，还有今年1/3的利润（1500亿里的500亿），如果失败，他将会跟上一任做垮了淘菜菜跟淘宝特价版的戴珊一样被质疑，并被取代；
东哥赌上了京东的未来（失去“快”的心智）跟个人的名誉（拯救餐饮酒旅业，创新餐饮业的商业模式）；
王兴同样赌上了美团的未来，以及今年的利润。
这三家，京东美团是不能输的，输了就完蛋了，但淘宝是可以输的，之前输掉了“省”(拼多多)，然后输掉了“内容”（抖音直播），这次如果输掉2万亿的蛋糕的“快”，他还有“多”，超10万商品SKU的淘宝，破船也有三斤钉，不至于跟美团京东一样，输了就完了，会直接被打成二三线互联网公司。
从战略决心与持久性而言，最容易动摇的会是淘宝，即便从目前的局势看，是京东先熬不住了，但京东是不能放弃的，他会卷土重来，投资者要做好这个心理准备。
以我做了这么多年电商的经验，电商的核心永远都是“人货场”，东哥的商业模型里，也是永远讲究“用户体验更好、成本更低、效率更高”，这些都是必然正确的，但这些底层的“必然正确”无法阻挡各种形式的创新。
电商的底层逻辑是“流量-＞转化-＞履约”，新的流量入口层出不穷，先是2015年的拼多多社交裂变，后面是2020年的抖音直播间带货，现在又跳出来微信视频号直播带货，如果我们看十年，新的流量入口是什么？我也不知道，也许是微信或者手机厂商如苹果小米的系统AI助理。
淘宝的问题如文章《我没有办法看清楚阿里未来十年能赚多少钱》与《流量补贴思维的阿里，并不是一个能够看十年的好公司》所说，他是百货公司，既不做供给侧的创新（如拼多多、Costco、奥乐齐、山姆），也不做履约侧的创新（如Amazon、京东、美团），他是个流量贩子。
有流量，交易就能产生吗？答案是不能，你还需要匹配流量的商品，以及合适的场景，在【信任】与【习惯】的支撑下，交易才能发生。如我下面画的电商模型那样：
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2014年京东与腾讯宣布建立战略合作伙伴关系，把微信日活超过5亿的【发现页-购物】入口以及QQ的购物入口都给到了京东，但结果你们也知道了，这种“流量思维”只有在【商品】与【履约】一模一样的情况下，才有意义，比如充话费，铁定就是流量巨头是最大赢家，比如微信。
京东的商品，完全不匹配微信下沉市场的9亿消费人群，他们看到【微信发现页-购物】的商品完全无感，他们不会傻到愿意花29/斤去买京东的芒果，他们只会花9.9去拼多多买一箱的芒果，烂了1/3，他们都乐意。
这是刘强东的思维缺陷，拼多多黄峥同意东哥的【用户体验-效率-成本】模型，但是东哥忽略了在【用户体验】与【成本】之间的组合创新，消费者是有一个【性价比】的概念的，他们愿意为更高性价比的购物买单。拼多多构建了一个以“低价”为核心的商业模式，如下图：
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最近得知的一个消息是微信要把京东的购物入口下掉，具体是不是要把微信购物换成自家的不好说，但那时候，对京东跟淘宝这种以品牌为核心的玩家，也会有一次股价的冲击，做品牌的生意，不好弄。
零售行业无止境的创新，淘宝还是在玩这种流量游戏，他花出去的500亿营销费用是妥妥的费用，而不是投资，无法形成资产，要养成【点外卖，上淘宝】的心智资产，恐怕不是要一年花500亿那么简单，可能是每年要花500亿，才有可能抢到30%的市场份额。
因为这涉及到了美团的生死，美团也会还击，加码补贴，美团可能真的要如王兴所说，“不惜一切代价抵御竞争”，这个不惜一切代价就包括今年的500亿利润都不要了，他账上还有近2000亿，至少能跟淘宝打5年。
千疮百孔的淘宝，可不仅仅只有美团一个竞争对手，他要在低价继续跟拼多多竞争，要在品牌区跟抖音电商继续竞争（抖音在抢占淘宝品牌的投放额度），今明年还会多出微信电商这个选手。
这还没完，阿里最重要的战略可是“AI”，阿里的CEO吴永铭年初还喊出“阿里未来三年投入至少3800亿元人民币用于AI和云计算基础 ”，也就是每年投1300亿。Deepseek的R2模型也要发布了，抖音腾讯在大模型上也在每年投入上千亿，这又是一场阿里需要“全力以赴”的新战场。
据我所知，国内的云服务市场是如此的贫瘠，以至于难以赚钱，阿里云的同比增长只有可怜的18%，而且是在低基数的背景下。中国的云，跟美国的云，不是同一朵云，中国云做的都是低附加值的设备服务，而非高附加值的数据处理。这就意味着，阿里每年砸1300亿，这个钱短期是收不回来的。
阿里什么都想要，今年闪购要砸500亿逆天改命，AI要砸1300亿，淘宝直播今年也要投110亿，这家公司还特别在意所谓的市值管理，真不知道他从哪里能赚回这些钱。
逆天改命的成功概率是很低的，别人家的公司集全公司之力只做一件事，把一件事做到极致，你同时做5~10件事，什么都想要，用一个副总裁去跟别人的CEO竞争，胜出的概率又有多大呢？
我们看十年，最后的赢家几乎都是各个行业的深耕者，拼多多会盯着同质低价去打，在全球去做一个低价杀手；滴滴今年能赚100亿，长期看，只会把阿里高德挤压回原来的市场份额，滴滴正在变得越来越强；抖音【短视频转直播带货】这个模式太自然了，淘宝直播是很不自然的，抖音是正儿八经的刷视频娱乐，无意间跑到了直播间，完成了购物，而淘宝直播依然是刻意的【人找货】行为，转化的其实是自己本来的【货找人】的市场份额，本来消费者就要在淘宝买了，只是看到一个直播间，里面还有个优惠券，不领白不领，实际上是商家多花了营销费用，销售额是没有增长的，我们看长期，品牌商不是傻子，他会发现这点真相的。淘宝直播吹嘘自己年同比增长50%是很搞笑的，你抢的是自己的蛋糕。
阿里闪购的逆天改命，也没有创造用户价值，早不干晚不干，落后了5年才想起来干，企图每年花500亿强行去改变用户【点外卖，上美团】的心智，这种商业行为，我看不到内在价值的增长，我看到的只有管理层对流量的渴望，他能坚持3个月，也许能坚持1年，但你能坚持3年、5年，这需要打一个大大的问号。
总而言之，阿里、京东、美团今年的净利润，算是都完蛋了，对于我们投资者，我们关注的是最终的赢家会是谁，是否会有拐点出现，是否会出现超跌的公司。有闲钱先放腾讯吧。