禁言7天，放个懒假，我的生活很简单，就是看书，聊天，最后把今天看到的、想到的、聊到的，用一两小时写成文。
这7天就脚踩西瓜皮，想到哪，写的哪，行文不那么严谨、系统、严肃：
1、其实无所谓传统行业还是高科技公司，进入门槛高才是王道
投资需要看本质，有很多词语具有迷惑性，他是表面，不是本质。
比如好生意还是烂生意不是本质，高确定性还是低确定性才是本质，价值投资要在高确定性的事情上重仓，对，要重仓。
投什么行业也是，你比如SaaS行业，表面需要招985的程序员，要写软件，要用AI，表面上是个高科技行业，但实质上在中国有500万程序员，人工成本又如此的不值钱，价值含量低且竞争激烈，他就不是好行业。
我经常在群里说，一件事情有进入门槛，哪怕你是奉旨乞讨，那也是好生意，因为只有你能干，别人不能干，你就跟所有的乞丐五五分成，把他们派到所有的流量位，生意也是一本万利。
微信其实就是这种100%垄断的生意，还有长电、中免、茅台……
所以，投资还是得首先思考进入门槛，护城河，我能做，别人不能做才行。
2、线上电商的商业模式要远胜于线下商业地产
华润置地/华润万象生活也是我一直观察的标的，这完全是出于他在线下商业地产的龙头地位，万象城、万象汇、万象生活……市盈率也只有7，万达的运营能力，招商能力都不如万象系。
但线下商业地产确实在生意模式上远不如淘宝，京东，拼多多这样的电商平台。
思考原点还是进入门槛，线下商业地产的竞争其实还是不少的，他是一个“伪垄断”，不是一个“真垄断”。
线下商业地产的最大的问题点就是 “缺提价权 + 重资产属性”，即便通过REITs这种融资手段解决了重资产的属性，但依然解决不了缺提价权的属性，电商增加一个用户、一个商户的边际成本是0，但线下商业地产增加一个商铺就需要重新拿地、重新建设、重新招商、重新招人，旧的商业地产也得重新翻新。
这个生意，对于特别强势的品牌，或者新出现的好品牌，比如优衣库、奥乐齐、泡泡玛特、老铺黄金、苹果华为小米、影石大疆，不仅不能向他们收取高租金，甚至还得补贴他们，首年免租或者给几百万装修补贴，海底捞能够拿到销售额的1%的租金率，这是很夸张的。
如果你不给海底捞、优衣库这样的优惠条件，他就会跑到附近几百米的另一个商业地产那里开店，海底捞、优衣库是自带流量的，人家才不惧怕你。这就意味着你没有提价权，你是帮人家打工的。
所以，商业地产商，本质上是割那些中小品牌、加盟品牌的韭菜，他们的租金费率是最高的，而倒闭率也是最高的，一轮又一轮，倒闭了A还有B，层出不穷。
虽然电商赚的也是中长尾商家的钱，但电商新增一个铺位的成本是零，拼多多有1500万个商家，而一个商业地产的铺子，只有150个，差了10万倍。
今天跟线下的朋友聊，线上最好的生态位其实就是做淘宝、拼多多这样的电商平台，但线下最好的生态位，是做一个标准化的品牌，比如可口可乐，一款标准化的产品铺进了全国800万个零零散散，没有任何议价权的渠道，每一个餐馆都能买到可口可乐，又或者农夫山泉，也铺进去了500万个渠道，最强的便利店连锁渠道美宜佳不过4万家门店，占比不到1%，跟可口可乐、农夫山泉这些强势品牌商，没有谈判权，就是赚一个辛苦的上架费，品牌商的净利率是30%，这些渠道商就是10%。
电商模式好就好在卷“竞争”，把几千万的商家放到同一个平台里面卷，众所周知，做平台的，赚大钱都不是靠几个点的佣金，而是靠广告，赚佣金那属于“雁过拔毛”，对于那些高毛利的品类或者商家，是非常友好的，比如韩束，他有70%的毛利，如果只需要交5%的佣金，那他得多赚钱，他净利率就会超过茅台，达到50%以上。电商模式的妙就妙在他能逼着你把你的广告预算全交出来，你不交就没有流量，韩束70%毛利，他为了得到流量，他就得把60%交给抖音。
所以，我每次看到有人说美团做的是苦生意，我就想笑，一个能赚商家广告费的平台，他顺便做了物流，结果你就真的把他看成苦逼的物流商，其实他是平台商，先是躺赚卖流量的，其次才是苦逼送货的，他对外肯定得说自己苦。
3、海底捞虽然能给人快乐，超越了一般的功能属性，但还是躲不过进入门槛低
一个品牌能够让人联想到快乐，那是非常顶级的，比如可口可乐、迪士尼、泡泡玛特、任天堂。
海底捞做到了这一点，但我们不得不承认，中餐餐饮确实是个确定性差、同质化竞争的烂生意。
海底捞已经做得非常好了，做了中餐第一，但第一也就这个样子了。
因为谁都能做川味火锅，而且火锅的原材料在供应链上做不出差异化，海底捞既不便宜，也不独特，巴奴能做，怂火锅也能做。
但没几个人能以麦当劳的价格卖汉堡、炸鸡、薯条，也就肯德基可以与之一战（其实长期看，也不行，肯德基是一家粥粉面饭都想卖的平庸公司），也就是说，麦当劳在供应链上做出了差异化，再通过一轮又一轮的降本，让其他人没法跟他竞争，同时，他又卡在了好的店铺位置上，看不到有什么力量能够颠覆他，他的生意模式可比海底捞好多了。
最后，祝各位朋友元旦快乐啊！希望新的一年有所进步😊